Unsicherheit prägt die Märkte

Makroökonomisches Update für den Monat April 2026

Tägliche Schlagzeilen zum Krieg im Iran halten die Märkte in Atem, während die Unsicherheit viele Anleger über die nächsten Schritte im Unklaren lässt. Die Frage, ob es zu einer Einigung kommt, sowie die Sorge, dass eine Schliessung der Strasse von Hormus das Wachstum bremsen und ein stagflationäres Umfeld auslösen könnte, sorgen für eine gedämpfte Stimmung. Ein Blick auf die Entwicklung der Anlageklassen zeigt jedoch ein deutlich weniger dramatisches Bild, als es die Schlagzeilen vermuten lassen. Aktien liegen nur leicht im Minus und sind weit von Kapitulationsniveaus entfernt. Welche Szenarien sind im Nahostkonflikt denkbar? Und was bedeutet das für den Ausblick der Multi Asset Boutique? Antworten darauf liefert das aktuelle CIO Monthly Video.  

  Kurz und bündig  

1. Patt? 
   Die Multi Asset Boutique sieht derzeit ein Patt als wahrscheinlichstes Szenario. Der militärische Konflikt würde in diesem Szenario anhalten, währen sich die Strasse von Hormus schrittweise wieder öffnet.  
   
   
2. Positiver Ausblick bleibt unterstützt  
   Der Unterschied zur Ölkrise der 1970er Jahre ist deutlich. Die Weltwirtschaft ist heute weniger ölintensiv, und die USA zählen inzwischen zu den grössten Ölproduzenten.  
   
   
3. Etwas defensiver aufgestellt  
   Das Investment Committee der Multi Asset Boutique hat die Übergewichtung in Rohstoffen Anfang März abgebaut und die Mittel in Liquidität umgeschichtet.  

Alles beginnt mit einem persönlichen Gespräch