Investors’ Outlook: Das grosse Ganze im Blick behalten

Kurz und bündig

• Viele Investoren haben auf ihrer Suche nach Hinweisen auf das Kommende eine Fülle von Details durchkämmt. Die Inflation sinkt weiter, die Wirtschaftsdaten deuten eine Rezession in der zweiten Jahreshälfte an und eine geldpolitische Lockerung zum Jahresende hin wird immer wahrscheinlicher.
• Ein wichtiger Teil des grossen Ganzen ist der globale Wachstumsmotor China. Die dortigen Konjunkturindikatoren verfolgend, mögen einige Anleger jüngst enttäuscht worden sein. Doch Chinas Wirtschaft erholt sich weiter und die Wachstumsdynamik in den Schwellenländern bleibt deutlich stärker als in den Industrieländern.
• Unsere Portfolio-Positionierung belassen wir unverändert. Denn wir sind überzeugt, dass ihre soliden Pfeiler dem aktuellen Gegenwind standhalten.
• Die Kollegen unserer Conviction Equities Boutique nehmen chinesische Aktien in Augenschein, um die wichtigen Zusammenhänge im zugehörigen Anlageumfeld aufzuzeigen.