Quo vadis, Wirtschafts­wachstum?

Makroökonomisches Update für den Monat
Juli 2024

Wir haben die Jahresmitte erreicht. Da sich die grösste Volkswirtschaft der Welt als widerstandsfähiger als erwartet erwiesen hat, sind die Erwartungen für eine US-Rezession fast verstummt. Stattdessen hat sich der Fokus auf eine so genannte weiche Landung oder keine Landung gerichtet. Wir glauben, dass der US-Wirtschaft angesichts der Anzeichen einer Verlangsamung auf dem Arbeitsmarkt, die sich wiederum auf die Verbraucher des Landes auswirkt, der Treibstoff ausgehen wird.  

Kurz und bündig  

1. Beginnt die US-Wirtschaft zu stottern?
   Der US-Arbeitsmarkt ist zwar im historischen Vergleich immer noch robust, doch haben sich in den letzten Monaten erste Anzeichen einer Verlangsamung gezeigt.  
2. Welche Signale sendet der Arbeitsmarkt aus?
   Die Zahl der offenen Stellen war im April auf dem niedrigsten Stand seit Februar 2021, währen die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gestiegen sind.   
3. Anpassung unserer Asset Allocation  
   Nach dem Ausverkauf Anfang Juni, der mit den politischen Entwicklungen zusammenhing, haben wir beschlossen, unsere Position bei den Aktien der Eurozone hochzustufen.    

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