Private Markets – Auf zu neuen Anlageuniversen

Die meisten Evergreen-Produkte weisen niedrigere Mindestanlagebeträge auf als traditionelle Strukturen für private Märkte. Dies erweitert den Zugang und ermöglicht einer breiteren Anlegerschicht die Teilnahme an privaten Märkten.

Anleger in Evergreen-Produkten erhalten sofortigen Zugang zu einem diversifizierten, bestehenden Portfolio von Private-Market-Anlagen. Dies ermöglicht einen unmittelbaren Einstieg in eine breite Palette von Privatunternehmen, ohne dass ein Engagement erst im Laufe der Zeit aufgebaut werden muss.

Die Möglichkeit, Anteile monatlich oder vierteljährlich zu zeichnen und zurückzugeben, bietet Anlegern die Flexibilität, Kapital nach eigenem Ermessen einzusetzen und abzuziehen. Der Zugang über ISINs vereinfacht den Anlageprozess zusätzlich. Anleger können effizient ein Engagement aufbauen, ohne sich mit der operativen Komplexität traditioneller Strukturen auseinandersetzen zu müssen, während die optimierte Struktur den Verwaltungsaufwand reduziert.

Evergreen-Produkte weisen ein Liquiditätsungleichgewicht auf, da Anleger ihre Anteile regelmässig zurückgeben können, während die zugrunde liegenden Vermögenswerte von Natur aus weniger liquide sind. In Zeiten erhöhter Rücknahmeaktivitäten kann dies die Liquidität des Portfolios belasten. Um dem entgegenzuwirken, setzen Fondsmanager eine Reihe von Mechanismen ein, darunter Liquiditätspuffer und Produktaussetzungen. Diese Massnahmen sollen die Liquiditätsbedürfnisse der Anleger mit dem langfristigen Charakter der zugrunde liegenden Anlagen in Einklang bringen und Zwangsverkäufe von Vermögenswerten vermeiden.

Um potenziellen Rücknahmeanträgen nachkommen zu können, halten Fondsmanager in der Regel zwischen 5 % und 15 % des Nettoinventarwerts in liquiden Mitteln oder kurzfristig veräusserbaren Anlagen. Diese Liquiditätsallokation kann sich im Vergleich zu traditionellen Strukturen dämpfend auf die Zielrenditen auswirken.

Zeichnungen und Rücknahmen in Evergreen-Produkten erfolgen auf Basis des Nettoinventarwerts. Daher sind Anleger darauf angewiesen, dass der Fondsmanager die zugrunde liegenden Vermögenswerte fair und konsistent bewertet. Robuste Bewertungsprozesse sind daher entscheidend, um Transparenz zu gewährleisten und das Vertrauen der Anleger sicherzustellen.