Tre volte alfa quando si investe

Spiegata in modo semplice: la Vontobel 3α Investment Philosophy®

La nostra Vontobel 3α Investment Philosophy® si basa sulla convinzione che, attraverso una gestione attiva del patrimonio, siamo in grado di creare per voi un valore aggiunto. La priorità viene data a tre fonti di rendimento, altresì dette «alfa».

La piramide 3α: flessibilità su tre livelli

 

Spitze der 3-teiligen Alpha-Investing-Pyramide: Auf Gelb steht «Opportunities» (Opportunitäten) geschrieben  

3° alfa: una selezione mirata, ad es. di singole azioni. Integriamo il portafoglio con opportunità a breve termine, approfittando del fatto che i mercati dei capitali a volte reagiscono energicamente alle novità.

Mitte der 3-teiligen Alpha-Investing-Pyramide: Auf aquamarinem Blau steht «Conviction» (Überzeugung) geschrieben  

2° alfa: investimenti molto convincenti. Si tratta di cambiamenti economici come i macro e i megatrend. Nel caso degli investimenti azionari, la nostra convinzione costante risiede nel modello «Global Quality Achievers», che si concentra sulla sostanza di un'azienda.

Fundament der 3-teiligen Alpha-Investing-Pyramide: Auf Schwarz steht «Diversification» (Diversifizierung) geschrieben  

1° alfa: un portafoglio robusto e ampiamente diversificato è la base per poter realizzare un incremento di valore a lungo termine. Anche in questo caso, puntiamo sulla gestione attiva.

 

Icon einer Hand, die behutsam das Blatt eines Baums hält, symbolisch für einen sorgfältigen Umgang mit der Umwelt   I fattori ESG possono essere presi in considerazione se sono opportuni e auspicati.



  

  

  • Cosa si intende esattamente con «alfa»

    Alfa vs. beta – ecco la differenza

    Il termine tecnico «alfa» si può spiegare nel modo più semplice mettendolo a confronto con il termine «beta». Entrambi i termini descrivono il modo in cui un investitore ottiene dei rendimenti nei mercati finanziari.

    • Beta (β) è comunemente indicato come «provento di mercato». È ciò che i mercati finanziari fruttano in termini di rendimento senza che per questo sia necessario possedere particolari abilità e conoscenze. Oppure, in altre parole: beta è il premio che si riceve per il buy-and-hold, ad esempio nel classico portafoglio 60/40. In questo contesto, gli investimenti nell'indice MSCI World o in un altro ampio indice d'investimento sono comuni.
    • Alfa (α), al contrario, è un provento aggiuntivo. Le fonti di rendimento alfa vengono generate attraverso una gestione attiva in aggiunta al provento di mercato o beta. Alfa è quindi importante, perché mediante l'effetto degli interessi composti di questo provento aggiuntivo, sull'asse temporale si possono generare proventi che altrimenti sarebbe impossibile o comunque difficile raggiungere con un portafoglio di mercato vero e proprio.

    Con la Vontobel 3α Investment Philosphy® perseguiamo l'obiettivo di realizzare questo alfa su tre livelli del portafoglio. Strategico a livello di «Diversification», tematico e tattico a livello di «Conviction» e in termini di singole azioni a livello di «Opportunities». Agiamo quindi come un gestore attivo su tutti e tre i livelli favorendo la gestione attiva del portafoglio.

 

 

Le tre alfa in sintesi

Come colonna portante e prima alfa, la Vontobel 3α Investment Philosophy® prevede un'ampia diversificazione e dunque la ripartizione del patrimonio tra più forme d'investimento. Essa consente di realizzare una solida asset allocation su categorie d'investimento e valute diverse, riducendo in tal modo i classici rischi delle categorie d'investimento tradizionali.

Diversificazione nella gestione patrimoniale


La seconda fonte di rendimento possibile, e quindi la seconda alfa della nostra filosofia d'investimento, è costituita dagli investimenti che ci convincono a medio e lungo termine. A tale riguardo puntiamo su azioni di qualità e su tematiche quali i cambiamenti economici o i trend.

Tematiche nella gestione patrimoniale


La terza alfa viene conseguita con opportunità d'investimento a breve termine. Monitorando attentamente il mercato e operando con flessibilità, siamo in grado di reagire rapidamente alle minime variazioni e di cogliere le opportunità d'investimento.

  

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Scoprite nel video esplicativo quale valore aggiunto offre nella pratica la filosofia d'investimento 3α di Vontobel.

  

La gestione patrimoniale attiva nella pratica


A confronto: la performance del fondo 3-Alpha Megatrends e dell'MSCI ACWI Net TR

 

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© Vontobel Asset Management, fonte: Vontobel, MSCI

Periodo di confronto: da settembre 2019 a giugno 2021. L'indice MSCI ACWI è stato lanciato nel gennaio del 2001. Rappresenta grandi e medie imprese di 23 Paesi industrializzati e 27 mercati (Paesi) emergenti. Con 2964 componenti, l'indice copre circa l'85% delle opportunità azionarie investibili del mondo. L'andamento del valore è rappresentato in dollari USA. Il rendimento espresso in Euro è soggetto ad aumenti o diminuzioni per effetto delle oscillazioni dei corsi di cambio. Inoltre si tratta di una rappresentazione al netto, che tiene conto di tutte le provvigioni, commissioni e altre controprestazioni.

L'andamento di valore del passato non è un parametro di riferimento per l'andamento di valore futuro. I dati sulla performance non tengono conto delle provvigioni o dei costi addebitati all'emissione o al riscatto delle quote. Il rendimento del fondo può aumentare o diminuire, poiché i tassi di cambio tra le valute sono soggetti a variazioni.

  

Panoramica dei rendimenti e dei rischi

Ottimizzazione per l'accertamento a lungo termine

A seconda del grado d'intensità con cui si intendono sfruttare le singole fonti di rendimento, si hanno a disposizione possibilità d'investimento diverse. Investiamo nella piena consapevolezza dei rischi. La diversificazione del vostro portafoglio tra le diverse categorie d'investimento e i rischi dei singoli investimenti in portafoglio sono valutati mediante l'approccio «Value at Risk»¹.

Attraverso questa forma di monitoraggio dei rischi beneficiate di un'attuazione più flessibile dei vostri obiettivi d'investimento e ottenete maggiore trasparenza sui rischi connessi alla vostra strategia. Nel vostro portafoglio riportiamo inoltre in maniera semplice e chiara i rischi di inadempienza della controparte.

Le analisi dello scenario completano la nostra valutazione del rischio. Sulla base di queste, vi mostriamo in che modo le crisi del passato avrebbero influenzato il vostro portafoglio.

Il nostro Risk Engine sviluppato in proprio copre tutte le categorie d'investimento con un totale di oltre 450 000 strumenti e calcola il rischio tenendo conto di circa 140 fattori. Sono sufficienti pochi millisecondi per calcolare il rischio complessivo di un portafoglio medio con circa 20 posizioni.

  

 

 

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