Vue de dessus d’un navire de fret chargé de conteneurs, passant juste sous un pont avec du trafic

Nouvelles perspectives - L'évolution du commerce mondial

Diffusion en direct le 10 juillet 2025

Le changement de cap politique des États-Unis a entraîné des bouleversements considérables dans le commerce mondial. Les investisseurs pourraient se demander si leur portefeuille est à la hauteur des nouveaux défis mondiaux. Les nouveaux tarifs douaniers et les problèmes de planification qu’ils induisent remettent en question des partenariats commerciaux éprouvés et entraînent une réorganisation des chaînes d’approvisionnement mondiale. Quels effets ces évolutions pourraient-elles avoir sur les différents marchés et sur l’économie mondiale ? Nos experts ont élaboré cinq thèses.

Livestream: Trump, commerce et tarifs

90 jours après le discours de Trump, une chose est certaine: la politique commerciale américaine est en pleine mutation, avec des répercussions considérables sur les chaînes d'approvisionnement, les marchés et les structures géopolitiques. Mais les droits de douane annoncés seront-ils réellement appliqués ou une nouvelle prolongation est-elle envisageable? Et quel rôle joue le conflit au Moyen-Orient dans ces évolutions?

Nos experts analysent la situation et offrent des perspectives sur les réactions potentielles des marchés.  

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Quand : Jeudi 10 juillet 2025 à 13 heures (CEST) en anglais
                Jeudi 10 juillet 2025 à 15 heures (CEST) en allemand  
Où : En ligne
Intervenants : Jens Korte & Christoph Boner

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Intervenants

Portrait of Jens Korte

Jens Korte

Journaliste économique et spécialiste des États-Unis

Installé à New York à la fin des années 1990, pendant la présidence de Bill Clinton, il couvre depuis Wall Street pour la SRF, la NZZ, ntv, Die Zeit, Deutsche Welle ou encore le Börsenkurier autrichien. Il est également professeur invité à la Private University of Applied Sciences de Berne et membre du conseil d’administration de la German International School New York.

Portrait of Christoph Boner

Christoph Boner

Chief Investment Allocation Officer

Christoph Boner a rejoint Vontobel en janvier 2025 en tant que Chief Investment Allocation Officer, responsable de l’allocation d’actifs au sein de la division Private Clients. Auparavant, il était CIO chez IHAG Privatbank, en charge des processus d’investissement, de la communication financière, du conseil et de la gestion d’actifs. Il a également occupé plusieurs postes à responsabilité dans le domaine des investissements chez Julius Baer et VP Bank Group. Christoph est titulaire d’un master de l’Université de Saint-Gall et certifié CFA, FRM, CAIA, CESGA. Il suit actuellement une formation de Certified Crypto Finance Expert (CCFE).

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Les cinq effets de la politique commerciale américaine et leurs conséquences potentielles pour les investisseurs.

Les chaînes logistiques se déplacent vers les marchés nationaux

  • Les nouveaux droits de douane influencent la dynamique du commerce mondial.
  • Les chaînes d’approvisionnement se rapprochent des marchés nationaux.
  • L’incertitude quant à la croissance économique pourrait maintenir des taux élevés.

Les placements qui offrent des flux de revenus sûrs peuvent limiter les effets de l’instabilité conjoncturelle.

Le risque croissant de conflits commerciaux

  • L’imposition de droits de douane par certains pays appelle souvent des contre-mesures.
  • Le récent changement de cap dans la politique commerciale américaine et les interrogations qu’il suscite au regard des tarifs douaniers remettent en question les partenariats commerciaux existants et en créent de nouveaux.

Les marchés où les risques de conflit commercial sont les plus faibles pourraient bénéficier de la conclusion de nouveaux accords de commerce.

Le risque croissant de conflits commerciaux

  • L’imposition de droits de douane par certains pays appelle souvent des contre-mesures.
  • Le récent changement de cap dans la politique commerciale américaine et les interrogations qu’il suscite au regard des tarifs douaniers remettent en question les partenariats commerciaux existants et en créent de nouveaux.

Les marchés où les risques de conflit commercial sont les plus faibles pourraient bénéficier de la conclusion de nouveaux accords de commerce.

Les marchés émergents en hausse

  • Les économies nationales qui présentent des structures d’exportations similaires et une proximité géographique avec la Chine pourraient bénéficier.
  • Les autres critères porteurs sont notamment un coût de la main-d’œuvre plus concurrentiel, de bonnes infrastructures et une main-d’œuvre qualifiée.

Les investissements dans certains pays émergents épargnés par la politique douanière américaine pourraient augmenter.

Un vent porteur pour la pharmacie, les biotechnologies et la santé

  • Compte tenu de l’importance politique de ces secteurs, tant pour les États-Unis que pour l’Union européenne, on peut s’attendre à une réorganisation rapide et profonde des chaînes d’approvisionnement.
  • Leur déplacement pourrait entraîner un glissement des importants chiffres d’affaires réalisés par les entreprises chinoises aux États-Unis vers des prestataires extérieurs à la Chine.

Ce contexte pourrait profiter aux entreprises établies hors de Chine et bien positionnées pour produire et fournir des prestations dans les domaines des produits pharmaceutiques, des biotechnologies et de la santé.

Un vent porteur pour la pharmacie, les biotechnologies et la santé

  • Compte tenu de l’importance politique de ces secteurs, tant pour les États-Unis que pour l’Union européenne, on peut s’attendre à une réorganisation rapide et profonde des chaînes d’approvisionnement.
  • Leur déplacement pourrait entraîner un glissement des importants chiffres d’affaires réalisés par les entreprises chinoises aux États-Unis vers des prestataires extérieurs à la Chine.

Ce contexte pourrait profiter aux entreprises établies hors de Chine et bien positionnées pour produire et fournir des prestations dans les domaines des produits pharmaceutiques, des biotechnologies et de la santé.

Une inflation transitoire aux États-Unis

  • Les pays importateurs seront confrontés à une hausse des prix induite par les droits de douane, ce qui pourrait, en fonction de la demande des consommateurs, déclencher une inflation temporaire.

Une phase d’inflation transitoire aux États-Unis pourrait ouvrir des opportunités aux titres à revenu fixe.

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L’évolution du commerce mondial : Nouvelles perspectives pour votre portefeuille

L’évolution de la politique commerciale dynamise les marchés mondiaux. Les partenariats commerciaux existants sont remis en cause. En même temps, de nouveaux accords se concluent et les chaînes d’approvisionnement se réorganisent. Cela crée de l’incertitude, mais aussi de nouvelles opportunités pour les investisseurs.

Nos experts se feront un plaisir de vous aider à repérer les nouvelles opportunités et les risques pour votre portefeuille, en tenant compte de vos objectifs.

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Qu’il s’agisse de solutions de mandat sur mesure, de conseil en placement ou de modules de placement présélectionnés, notre nouvelle offre est en permanence axée sur vos objectifs et vos besoins personnels.
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