Ansicht von oben auf ein Frachtschiff, das mit Containern beladen ist und gerade unter einer Brücke mit Verkehr hindurchfährt

Neue Perspektiven – Kurswechsel im Welthandel

Livestream am 10. Juli 2025

Der politische Kurswechsel der USA hat weitreichende Verschiebungen im globalen Handel ausgelöst. Für Anlegerinnen und Anleger könnte sich die Frage ergeben, ob ihr Portfolio den veränderten globalen Herausforderungen gewachsen ist. Neue Zölle und die damit verbundene Planungsunsicherheit stellen bewährte Handelspartnerschaften in Frage und führen zu einer Neustrukturierung globaler Lieferketten. Welche Auswirkungen könnten diese Veränderungen auf einzelne Märkte und die Weltwirtschaft haben? Unsere Expertinnen und Experten haben fünf Thesen erarbeitet.

Livestream verpasst? Sehen Sie jetzt das Replay: Trump, Trade und Tarife

In unserem Livestream «Trump, Trade und Tarife» haben unsere Experten die jüngsten Entwicklungen der US-Zollpolitik analysiert und deren weitreichende Auswirkungen auf Märkte, Unternehmen und geopolitische Machtstrukturen aufgezeigt.

Diskutierte Schlüsselthemen:

  • Wie könnten Trumps Massnahmen den globalen Handel beeinflussen? Schaffen sie Unsicherheit oder belasten sie internationale Handelsbeziehungen?
  • Welche Folgen haben höhere Zölle auf die Verbrauchernachfrage und zentrale Branchen?
  • Kann der „Big Beautiful Bill Act“ die US-Wirtschaft langfristig stärken, oder überwiegen die Risiken der steigenden Schuldenlast?

Christoph Boner (Chief Investment Allocation Officer) und Jens Korte (Wirtschaftsjournalist und USA-Experte) haben diese und weitere Fragen im Livestream diskutiert.

Bleiben Sie informiert und erfahren Sie im Livestream-Replay, wie sich die US-Zollpolitik auf die globale Wirtschaft auswirkt und welche Szenarien sich daraus ergeben könnten.

 

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Referenten

Porträt von Jens Korte

Jens Korte

Wirtschaftsjournalist und USA-Experte

Jens Korte ist ein Wirtschaftsjournalist und USA-Experte. Er kam während der Präsidentschaft von Bill Clinton Ende der 90er Jahre nach New York und berichtet seitdem direkt von der Wallstreet u.a. für das SRF TV und Radio, die NZZ, ntv, Die Zeit, Deutsche Welle oder den österreichischen Börsenkurier. Jens Korte hat eine Gastprofessur an der Privaten Hochschule für Wirtschaft in Bern und sitzt im Board der German International School New York.

Porträt von Christoph Boner

Christoph Boner

Chief Investment Allocation Officer, Vontobel

Christoph Boner ist seit Januar 2025 als Chief Investment Allocation Officer bei Vontobel tätig und verantwortet die Vermögensallokation für Private Clients. Zuvor war er CIO der IHAG Privatbank, wo er die Bereiche Anlageprozesse, Anlagekommunikation, Beratung und Vermögensverwaltung leitete. Zuvor war er bei Julius Bär und der VP Bank Group tätig und bekleidete verschiedene Führungspositionen im Investmentbereich. Er hat einen Master der HSG und ist CFA-, FRM-, CAIA- und CESGA-zertifiziert. Aktuell absolviert er die Ausbildung zum „Certified Crypto Finance Expert” (CCFE).

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Fünf Auswirkungen der US-Handelspolitik und was diese für Anleger bedeuten könnte.

Verlagerung der Lieferketten in die Heimatmärkte

  • Neue Zölle beeinflussen die Dynamik des Welthandels.
  • Lieferketten werden näher an die Heimatmärkte verlagert.
  • Die Unsicherheit über das Wirtschaftswachstum könnte zu anhaltend hohen Zinsen führen.

Anlagen mit zuverlässigen Einkommensströmen können dabei helfen der unsicheren Wirtschaftslage zu begegnen.

Risiko von Handelskonflikten wächst

  • Die Verhängung von Handelszöllen durch einzelne Länder kann oftmals zu Gegenmassnahmen führen.
  • Durch die jüngsten Kurswechsel der US-Handelspolitik und die daraus entstehenden Zollunsicherheiten werden bestehende Handelspartnerschaften hinterfragt und Neue gebildet.

Märkte mit geringerem Risiko für Handelskonflikte könnten von der Bildung neuer Partnerschaften profitieren.

Risiko von Handelskonflikten wächst

  • Die Verhängung von Handelszöllen durch einzelne Länder kann oftmals zu Gegenmassnahmen führen.
  • Durch die jüngsten Kurswechsel der US-Handelspolitik und die daraus entstehenden Zollunsicherheiten werden bestehende Handelspartnerschaften hinterfragt und Neue gebildet.

Märkte mit geringerem Risiko für Handelskonflikte könnten von der Bildung neuer Partnerschaften profitieren.

Schwellenländer gewinnen an Bedeutung

  • Volkswirtschaften mit ähnlichen Exportstrukturen und geografischer Nähe zu China könnten profitieren.
  • Weitere Kriterien umfassen unter anderem wettbewerbsfähige Lohnkosten, gute Infrastruktur und qualifizierte Arbeitskräfte.

Anlagen in ausgewählte Schwellenländer, die nicht von US-Zöllen betroffen sind, könnten zulegen.

Rückenwind für die Bereiche Pharma, Biotech und Gesundheit

  • Aufgrund der politischen Bedeutung dieser Sektoren für die USA und die EU kann eine rasche und konsequente Umstrukturierung der Lieferketten erwartet werden.
  • Durch die Verlagerung der Lieferketten dürften sich die hohen Umsätze chinesischer Unternehmen in den USA auf Lieferanten ausserhalb Chinas verlagern.

Unternehmen ausserhalb Chinas, die gut positioniert sind, um in den Bereichen Pharma, Biotech und Gesundheit zu produzieren und Dienstleistungen zu erbringen, könnten profitieren.

Rückenwind für die Bereiche Pharma, Biotech und Gesundheit

  • Aufgrund der politischen Bedeutung dieser Sektoren für die USA und die EU kann eine rasche und konsequente Umstrukturierung der Lieferketten erwartet werden.
  • Durch die Verlagerung der Lieferketten dürften sich die hohen Umsätze chinesischer Unternehmen in den USA auf Lieferanten ausserhalb Chinas verlagern.

Unternehmen ausserhalb Chinas, die gut positioniert sind, um in den Bereichen Pharma, Biotech und Gesundheit zu produzieren und Dienstleistungen zu erbringen, könnten profitieren.

Vorübergehende Inflation in den USA

  • Importländer werden durch Zölle mit höheren Preisen konfrontiert, was abhängig von der Konsumnachfrage eine temporäre Inflation auslösen kann.

Eine vorübergehende Inflationsphase in den USA könnte gute Einstiegschancen in festverzinsliche Wertpapiere bieten.

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Ein Büroangestellter an seinem Schreibtisch.

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Ein Mann sitzt in seinem Sessel mit seinem Smartphone in der Hand und tätigt Investitionen.

Sie bevorzugen eine persönliche Beratung?

Gerne zeigen Ihnen unsere Expertinnen und Experten weitere Wachstumsbereiche auf, die potenzielle Anlagechancen eröffnen.

Kurswechsel im Welthandel: Neue Perspektiven für Ihr Portfolio

Die sich wandelnde Handelspolitik bringt eine neue Dynamik in die globalen Märkte. Bestehende Handelspartnerschaften werden in Frage gestellt. Gleichzeitig ist die Etablierung neuer Partnerschaften und die Neuordnung von Lieferketten in vollem Gange. Dies sorgt für Ungewissheit, bietet aber auch neue Chancen für Anleger.

Unsere Expertinnen und Experten unterstützen Sie gerne dabei, neue Chancen und Risiken im Kontext Ihres Portfolios zu identifizieren und entsprechend Ihren Zielen zu berücksichtigen.

Neues Angebot

Umfassende Lösungen für Ihre Bedürfnisse

Ob individuell zugeschnittene Mandatslösungen, unterstützende Anlageberatung oder vorausgewählte Anlagebausteine - unser neues Angebot orientiert sich stets an Ihren persönlichen Zielen und Bedürfnissen.
Angebot kennenlernen

Gut zu wissen

Um Marktveränderungen zu begegnen, gibt es eine Reihe von Strategien, die dem Portfolio beigemischt werden können.

Ein Bild mit der Flagge von Europa

Es ist Zeit für Europa , es ist Zeit für Erträge

Änderungen in der Finanz- und Verteidigungspolitik sowie das Ende der Sparpolitik verändern das Marktumfeld. Erfahren Sie, welche neuen Ertragschancen und welches langfristige Wachstumspotenzial sich dadurch für europäische Aktien ergeben könnten.

Ein Mann in einem futuristischen Raumanzug

Momentum Strategien

Diese Strategien basieren auf der Erwartung, dass sich erfolgreiche Trends über einen Mindestzeitraum fortsetzen. Mit einem systematischen Ansatz können entsprechende Titel frühzeitig verfolgt, nach Momentum kategorisiert und unter laufender Beobachtung ins Portfolio aufgenommen werden.

Ein älterer Mann erledigt Schreibarbeiten an einem Schreibtisch in einem hell beleuchteten Zuhause

Recovery Strategien

Auch in Jahren solider Aktienperformance können sich einzelne Titel vom Markt abkoppeln und sich unterdurchschnittlich entwickeln. Recovery-Strategien zielen auf Unternehmen ab, die Kursverluste erlitten haben und nachfolgend strategische Massnahmen ergreifen, um ihre Wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen. ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎

Drei Bergsteiger auf einem schneebedeckten Grat

 | Insights | Neue Perspektiven

Strategien für die drei grössten Risiken an den globalen Aktienmärkten

Die Unsicherheit und Volatilität des aktuellen Marktumfelds unterstreichen die Stärken unserer disziplinierten Quality Growth-Philosophie, die sich auf bewährte Unternehmen mit inhärenter Widerstandsfähigkeit und langfristiger Wertschöpfung fokussiert. Nach zwei Jahren mit begrenztem Rückenwind sind ausgewählte Qualitätsunternehmen aufgrund ihrer defensiven Wachstumseigenschaften attraktiv bewertet.

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